4月化妆品零售高于社零增速，美妆巨头看好高端护肤需求复苏
5月19日，国家统计局发布的社会消费品零售数据显示，4月份社会消费品零售总额37174亿元，同比增长5.1%；环比增长0.24%。1-4月份，社会消费品零售总额161845亿元，同比增长4.7%。国家统计局表示，4月份，外部冲击影响加大，但宏观政策协同发力，主要指标平稳较快增长，国民经济延续向新向好态势。其中，4月化妆品零售额达到309亿元，同比增长7.2%，高于社会消费品零售总额的增速。业内人士指出，未来，随着政策支持与消费结构持续变化，化妆品行业有望保持增长韧性。
资生堂：中国消费者对高端产品的需求升温
资生堂集团在截至3月31日的2025年第一季度业绩显示，净销售额同比下降8.5%至2282.41亿日元（约合111亿元人民币），营业利润为72.02亿日元（约合3.5亿元人民币），去年同期亏损87亿日元；归属于母公司所有者的利润为36.86亿日元（约合1.8亿元人民币），而2024全年亏损108亿日元，实现扭亏为盈。
资生堂指出，净销售额下降主要是受经济环境恶化，从而导致消费下滑，包括中国旅游零售业务和美洲地区醉象品牌销售低迷。同时，欧洲、美洲、中国、日本业务的结构改革效果及全公司成本管理部分抵消了旅行零售业务等的利润减少。资生堂预计2025财年净销售额为9950亿日元，同比微增0.4%；核心营业利润365亿日元，同比持平。
期内，日本本土市场销售额同比下降2.36%至742亿日元，营收占比从30.5%扩大至32.5%；亚太地区同比微降0.3%至170亿日元，营收占比从6.9%提升至7.5%，其中中国及旅游零售市场销售额下降12.1%至750亿日元；美洲市场和EMEA（欧洲、中东与非洲）市场销售额则分别下降14.5%和8.7%至272亿日元和316亿日元。
资生堂中国区CEO梅津利信。
为应对旅游零售业务的持续承压，资生堂宣布自3月31日起将中国市场与旅游零售业务整合为统一管理单元，并任命原中国区CEO梅津利信出任新部门负责人，以期提升资源协同效率与市场应变能力。财报特别指出，自第一季度合并会计期间起，随着组织体制及管理体制的变更，报告部门由“中国事业”“旅游零售事业”变更为“中国·旅游零售事业”。
不过财报显示，中国市场的线上渠道表现亮眼，三八节促销期间CPB、NARS等品牌电商销售额两位数增长。资生堂表示，高端品牌复苏仍依赖中国消费信心回升，到第二季度，中国消费者对高端护肤产品的需求持续升温，集团旗下核心高端品牌CPB和SHISEIDO表现尤为亮眼，成为推动增长的关键引擎。
因此资生堂认为，中国消费者对品牌力和功效型护肤品的关注正在不断增强，价格敏感度逐步下降。集团管理层表示，中国市场仍是资生堂全球战略版图中的核心，未来公司将加深与高端消费人群的连接，线上电商更注重长期用户资产的运营质量，而非短期促销拉动。
针对化妆品关税问题，资生堂已启动多维度预案。一方面是对供应链调整，增加墨西哥、加拿大等地采购，转移部分生产线；另一方面，实施价格策略，计划对进口商品实施批发价上调，同时利用关税优惠措施等对策。
据南都此前报道，另外两个美妆巨头欧莱雅集团和雅诗兰黛集团与资生堂当下的状况十分相似。旅游零售成为集团业绩的主要拖累，而改善业绩则很大程度寄望于中国市场的线上业务增量及高端护肤品牌复苏。
欧莱雅：高档化妆品部在中国市场跑赢大盘
欧莱雅集团发布2025年第一季度业绩数据显示，报告期内集团实现销售额约117.3亿欧元，同比增长4.4%，较上年同期8.3%的增速有所放缓。其中高档化妆品部销售额同比增长7.3%至40.93亿欧元，是增速最高的部门。欧莱雅表示“在中国市场该部门的业绩跑赢大盘”。虽然中国市场2024年业绩承压，但今年第一季度该市场线上线下渠道均表现优异，但未列出具体数据。
集团亦坦言“旅游零售业务仍面临挑战，销售额呈下滑趋势”。上月关于“欧莱雅中国旅游零售部门裁员比例或高达50%”的传言，也侧面印证了旅游零售业务遇到的困局。彼时，欧莱雅方面对南都记者回应称：“应对旅游零售市场的快速变化，欧莱雅旅游零售业务正积极推进转型，以加速业务增长。我们进行此次转型，旨在提升我们对市场变化和消费者需求的响应速度，为消费者构建更敏捷、高效的服务体系。”此前报道：旅游零售部门裁员50%？欧莱雅：该业务正积极推进转型
雅诗兰黛：线上业务推动高端品牌销售增长
截至2025年3月31日的2025财年第三季度业绩数据显示，雅诗兰黛集团总营收同比下降10%至35.5亿美元，相比2025财年第一季度下降4%、第二季度下降6%更趋恶化。报告期内，净利润腰斩式下跌53%至5.87亿美元。集团在第三季度业绩发布后表示，由于“战略性减少对代购渠道的依赖”等因素，全球护肤业务和旅游零售都出现了双位数下滑。此前报道：雅诗兰黛“战略性减少对代购的依赖”，新一季业绩继续恶化
按地区来看亚太地区净销售额下降1%，但中国市场实现的中个位数增长。集团总裁兼CEO司泰峰指出，中国在过去的四个季度中，有三个季度中取得了市场份额的增加，且在2025财年第三季度，所有四个品类在中国市场的份额都有所增加，至少有八个品牌包括海蓝之谜、雅诗兰黛、TOM FORD、祖·玛珑等高端品牌均有增长。司泰峰透露：“主要是线上业务推动”。2025年第一季度线上渠道（淘系、京东、抖音、快手）TOP50美妆品牌榜中，雅诗兰黛位列第4，海蓝之谜位列第6，TOM FORD位列第47。
南都记者 王欣
